农林牧渔：一号文及农业科技十二五规划

2012 及历年中央一号文。 2012 年是连续第九年中央一号文花落三农。

全文六大部分23 条，第10 条专门讨论了种子。总体来看，一号文是大农业及三农问题的总体规划，对于整个农业产业的发展具有中长期影响，其核心思想是保障国家农产品的供给和粮食安全。

农业科技范畴及重点任务。根据农业部农业科技十二五规划，十二五农业科技的重点任务包括：动植物新品种培育、农业生产机械化技术研究、农业资源高效利用技术研究(节水等)、农业信息化相关技术研究、农业环境保护与退化环境修复技术研究、农产品安全生产与质量控制技术研究(测土配方施肥等).

农业科技对应投资标的。农业科技中种业是重点，标的包括登海种业、隆平高科、荃银高科等；农业机械化，中国农业进入高成本时代，机械化是化解劳动力成本上升的重要途径，标的包括新研股份等；节水灌溉是农业资源高效利用的重要技术，包括大禹节水、亚盛集团等。

另外，关注农业信息化等内容，包括电子标示等物联网技术在农业生产经营管理的应用，包括远望谷、新大陆等。

投资建议。一号文在2 月初如期发布，由于市场对一号文预期相对充分，从实际公布内容看，没有太多超出市场预期的东西，尤其是对于股市投资者。专门一条的种业亦是2011 年国务院8 号文的简版。

我们认为种业的实际利好操作政策年内会以农业部牵头出台，而不会在一号文中发布。我们对于农业板块的核心看法依然是，2012 年内主要是脉冲性机会，系统性机会依然不大。年内农业股投资节奏相对重要，短线预期种业股冲高回落，投资上易冲高减仓。

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